Objetivo: analizar el déficit cognitivo como factor de riesgo para la defunción en ancianos residentes en la comunidad y su relación con variables sociodemográficas, de salud física y capacidad funcional. Material y métodos: hemos realizado un estudio prospectivo en la ciudad de Santa Cruz, Brasil, con 310 ancianos, seleccionados de forma aleatoria, que fueron seguidos durante 53 meses. Las variables predictoras fueron: sociodemográficas, de salud física, neuropsíquicas y de capacidad funcional. El tratamiento estadístico se efectuó por medio de un análisis bivariado (análisis de supervivencia) y regresión de Cox (análisis multivariado) con las respectivas hazard ratios (HR), considerando p < 0,05 y un intervalo de confianza (IC) del 95%. Resultados: un total de 60 (20,5%) ancianos murieron durante el período de seguimiento; la causa principal de la defunción fueron las enfermedades cardiovasculares. El tiempo medio hasta el fallecimiento fue de aproximadamente 24,8 meses y los principales factores de riesgo identificados en el análisis de Cox fueron: la dependencia para realizar actividades básicas de la vida diaria (odds ratio [OR] = 3,55) y el accidente cerebrovascular (HR = 3,08), además del déficit cognitivo (HR = 4,22). Conclusiones: el déficit cognitivo constituye un factor de riesgo de defunción. Consideramos que los resultados del presente estudio podrán utilizarse en el futuro para la formulación de políticas de salud y contribuir a reducir la mortalidad en los ancianos.